2023年9月8日天賜材料(002709)發(fā)布公告稱公司于2023年9月7日組織現(xiàn)場參觀活動(dòng)，建信基金管理有限責(zé)任公司蔣超、招商證券股份有限公司陳宇超、廣發(fā)證券股份有限公司紀(jì)成煒、廣發(fā)基金管理有限公司劉彬 徐明德 賈乃鑫 敖明皓、諾安基金管理有限公司劉曉飛、博裕資本投資管理有限公司王楚涵、上海瓴仁私募基金管理合伙企業(yè)(有限合伙)彭景環(huán)、富國基金管理有限公司鄔華宇、睿遠(yuǎn)基金管理有限公司陳術(shù)子 楊達(dá)治 朱璘 趙楓、招商基金管理有限公司張香瀅、財(cái)通證券股份有限公司韓家寶、中泰證券股份有限公司朱柏睿參與。
具體內(nèi)容如下：
(相關(guān)資料圖)
問：正極材料磷酸鐵目前的開工率情況以及二期項(xiàng)目進(jìn)度？
答：30 萬噸磷酸鐵項(xiàng)目一期 10 萬噸已順利投產(chǎn)，目前正處于產(chǎn)能爬坡的階段，二期 20 萬噸項(xiàng)目主要生產(chǎn)設(shè)備已陸續(xù)到貨，進(jìn)入設(shè)備安裝調(diào)試階段，各項(xiàng)工作正在有序推進(jìn)。
問：主要產(chǎn)品電解液訂單量情況？對后續(xù)市占率或者電解液價(jià)格的判斷？答：目前公司在手訂單量充足，作為行業(yè)頭部企業(yè)，憑借優(yōu)秀的成本控制能力，今年以來公司電解液市場占有率不斷提升。隨著公司電解液成本的進(jìn)一步下降，公司預(yù)計(jì)市場占有率將進(jìn)一步提升。
問：公司對新進(jìn)入者及競爭格局如何看待？答：由于缺乏一體化布局及產(chǎn)能規(guī)模優(yōu)勢，在行業(yè)原材料價(jià)格持續(xù)下降的背景下，公司預(yù)計(jì)部分新進(jìn)入者產(chǎn)能會維持在較低的盈利水平或者虧損狀態(tài)。公司認(rèn)為隨著電解液價(jià)格的持續(xù)下降，行業(yè)的出清速度將會加快。
問：原材料及產(chǎn)品的庫存策略如何？答：目前庫存周轉(zhuǎn)維持在 2 周左右，主要以滿足日常生產(chǎn)需要做儲備，維持在正常的生產(chǎn)周期。
問：固態(tài)、半固態(tài)電池技術(shù)對公司的沖擊影響？答：從技術(shù)上來看固態(tài)及半固態(tài)電池仍然需要使用電解質(zhì)，公司電解質(zhì)研發(fā)和技術(shù)迭代能力是公司的核心競爭力之一，同時(shí)公司在產(chǎn)能規(guī)劃上也有一定的優(yōu)勢，不會對公司的核心競爭力有太大的影響；且固態(tài)電池技術(shù)需要相對比較長的時(shí)間進(jìn)行技術(shù)迭代更新，公司也將加大研發(fā)投入，始終保持著行業(yè)前沿技術(shù)的不斷研究和開發(fā)。
問：公司在材料循環(huán)體系的核心競爭力優(yōu)勢體現(xiàn)在哪里？答：天賜材料在行業(yè)深耕多年，依托于公司強(qiáng)大的基礎(chǔ)化學(xué)能力，在材料循環(huán)復(fù)用上充分發(fā)揮成本優(yōu)勢，在降低原料消耗成本的同時(shí)，工藝設(shè)計(jì)上通過副產(chǎn)物的循環(huán)利用，實(shí)現(xiàn)低碳減排，在環(huán)保方面也有一定的優(yōu)勢，減少危廢品的產(chǎn)生。
問：海外的布局結(jié)構(gòu)如何？答：海外生產(chǎn)基地建設(shè)主要圍繞北美地區(qū)及非洲摩洛哥開展，目前公司在北美地區(qū)以規(guī)劃建造電解液產(chǎn)能為主，摩洛哥除電解液外也考慮了六氟磷酸鋰配套材料以及正極材料磷酸鐵，可與當(dāng)?shù)仄渌麖S商形成副產(chǎn)物的循環(huán)利用；此外，歐洲地區(qū)未來將以電解液代加工的方式進(jìn)行布局。
問：如何看待行業(yè)知識產(chǎn)權(quán)亂象以及應(yīng)對策略？答：企業(yè)通過不正當(dāng)手段獲得的技術(shù)不能解決企業(yè)持續(xù)發(fā)展的本質(zhì)源動(dòng)力，公司高度重視對于知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)，將通過法律訴訟途徑堅(jiān)決維護(hù)公司自身權(quán)益。
問：公司未來新增的利潤增長點(diǎn)來源？ 答：隨著 30 萬噸磷酸鐵項(xiàng)目的加速落地，正極材料將成為公司的第二業(yè)績增長曲線，完善公司內(nèi)部循環(huán)經(jīng)濟(jì)體系；同時(shí)電池膠產(chǎn)品方面，公司將依托自身客戶結(jié)構(gòu)體系，加快結(jié)構(gòu)膠的客戶擴(kuò)張，升市場份額，帶來利潤的增長。答：問公司未來新增的利潤增長點(diǎn)來源？ 隨著 30 萬噸磷酸鐵項(xiàng)目的加速落地，正極材料將成為公司的第二業(yè)績增長曲線，完善公司內(nèi)部循環(huán)經(jīng)濟(jì)體系；同時(shí)電池膠產(chǎn)品方面，公司將依托自身客戶結(jié)構(gòu)體系，加快結(jié)構(gòu)膠的客戶擴(kuò)張，提升市場份額，帶來利潤的增長。
天賜材料(002709)主營業(yè)務(wù)：精細(xì)化工新材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。天賜材料2023中報(bào)顯示，公司主營收入79.87億元，同比下降22.93%；歸母凈利潤12.88億元，同比下降55.67%；扣非凈利潤12.71億元，同比下降55.97%；其中2023年第二季度，公司單季度主營收入36.73億元，同比下降29.57%；單季度歸母凈利潤5.94億元，同比下降57.85%；單季度扣非凈利潤5.85億元，同比下降57.97%；負(fù)債率45.98%，投資收益2492.17萬元，財(cái)務(wù)費(fèi)用5516.52萬元，毛利率30.43%。
該股最近90天內(nèi)共有21家機(jī)構(gòu)給出評級，買入評級17家，增持評級4家；過去90天內(nèi)機(jī)構(gòu)目標(biāo)均價(jià)為52.19。
以下是詳細(xì)的盈利預(yù)測信息：
融資融券數(shù)據(jù)顯示該股近3個(gè)月融資凈流出2.35億，融資余額減少；融券凈流出1171.82萬，融券余額減少。
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