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中郵證券研報指出，大單品帶動主品牌勢能向上，多品牌持續(xù)發(fā)力，珀萊雅(603605.SH)上半年業(yè)績超預(yù)期?？春霉局髌放瞥掷m(xù)成長性以及多品牌打造，維持“買入”評級。

上半年珀萊雅品牌實現(xiàn)收入28.9億元，同增35.9%，上半年雙抗精華升級3.0版本、升級調(diào)整水乳霜、紅寶石眼霜2.0，新推主打保濕的循環(huán)系列以及云朵防曬，推動品牌高增長。

公司毛利率提升+資產(chǎn)減持損失減少帶動凈利率優(yōu)化。23H1毛利率同比提升2.4pct至70.5%，主要得益于子品牌毛利率提升以及精華等高毛利率品類快速增長，其中23Q2毛利率同比提升2.3pct至70.9%。

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