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中郵證券研報(bào)指出，大單品帶動(dòng)主品牌勢(shì)能向上，多品牌持續(xù)發(fā)力，珀萊雅(603605.SH)上半年業(yè)績(jī)超預(yù)期。看好公司主品牌持續(xù)成長(zhǎng)性以及多品牌打造，維持“買入”評(píng)級(jí)。

上半年珀萊雅品牌實(shí)現(xiàn)收入28.9億元，同增35.9%，上半年雙抗精華升級(jí)3.0版本、升級(jí)調(diào)整水乳霜、紅寶石眼霜2.0，新推主打保濕的循環(huán)系列以及云朵防曬，推動(dòng)品牌高增長(zhǎng)。

公司毛利率提升+資產(chǎn)減持損失減少帶動(dòng)凈利率優(yōu)化。23H1毛利率同比提升2.4pct至70.5%，主要得益于子品牌毛利率提升以及精華等高毛利率品類快速增長(zhǎng)，其中23Q2毛利率同比提升2.3pct至70.9%。

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