研報(bào)正文

【一、行情綜述】

鄭棉(17580,5.00,0.03%)主力2309合約今日開盤后震蕩，基本面上多種因素相互制約，鄭棉盤面出現(xiàn)回調(diào)。收盤前，鄭棉最終收盤價(jià)較上個(gè)交易日收盤價(jià)下跌0.74%，收盤收于17465元/噸，下跌130元/噸。

(相關(guān)資料圖)

美棉方面，美棉開盤后高開震蕩后跳水，因?qū)ψ畲笙M(fèi)國(guó)中國(guó)的需求憂慮主導(dǎo)市場(chǎng)情緒，抵消了美元小幅回落以及金融和商品市場(chǎng)走強(qiáng)帶來的支撐。隔夜ICE美棉主力合約收跌0.56%，報(bào)收86.87美分。目前，繼續(xù)關(guān)注后續(xù)拋儲(chǔ)價(jià)、新棉搶收，短期內(nèi)高位承壓回落。

【二、宏觀、行業(yè)要聞】

1、截至8月27日當(dāng)周，美棉結(jié)鈴率為90%，去年同期為93%，五年均值為90%，此前一周為81%。美棉吐絮率為25%，去年同期為27%，五年均值為25%，此前一周為18%。美棉優(yōu)良率為33%，此前一周為33%，去年同期為34%。

2、據(jù)布工廠，坯布庫存：8月28日坯布織造庫存為35.8左右，秋冬面料走貨好轉(zhuǎn)，織造廠家出貨量增加，因此坯布庫存小幅回落。

3、中國(guó)儲(chǔ)備棉管理有限公司定于8月29日通過全國(guó)棉花交易市場(chǎng)上市銷售儲(chǔ)備棉重量12000.203噸，共31捆。

4、2023年8月28日中央儲(chǔ)備棉輪出上市數(shù)量12000.3929噸，實(shí)際成交12000.3929噸，成交率100%。平均成交價(jià)格17909元/噸，較前一日上漲289元/噸，折3128價(jià)格18358元/噸，較前一日上漲174元/噸。

5、1—7月全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額39439.8億元，同比下降15.5%，其中紡織業(yè)下降20.3%，降幅較1-6月收窄3.5個(gè)百分點(diǎn)，收窄幅度仍較明顯。

6、截至2023年8月18日，巴基斯坦2023/24年度新棉上市量累計(jì)達(dá)到32.79萬噸，上市時(shí)間較往年大幅提前;其中紡織廠采購(gòu)28.83萬噸;未售出新棉0.77萬噸。

7、截止8月26日當(dāng)周，巴西(98.5%)棉花總的收割進(jìn)度為78.4%，環(huán)比上周增10.2%，同比落后15.4%，巴西棉收割進(jìn)度落后幅度縮窄，但依然偏慢。

8、截止8月27號(hào)，美棉15個(gè)棉花主要種植州棉花結(jié)鈴率為90%;去年同期水平為93%，較去年同期慢約3個(gè)百分點(diǎn);近五年同期平均水平在90%，與近五年同期平均水平持平。

【三、數(shù)據(jù)圖表】

【四、分析及策略】

外盤方面，隔夜ICE棉花期貨收跌，美國(guó)德克薩斯州的作物天氣仍帶來相當(dāng)大的壓力，這依然是主要焦點(diǎn)。美國(guó)當(dāng)周2023/2024年度棉花凈出口銷售38.900包，低于此前一周的凈銷售量186.300包。

國(guó)內(nèi)方面，儲(chǔ)備棉成交火熱，棉花現(xiàn)貨一口個(gè)交投相對(duì)活躍，基差成交較淡，整體棉花現(xiàn)貨市場(chǎng)成交仍較為清淡。下游棉紗市場(chǎng)行情變化不大，服裝訂單依然偏少，下游仍然以剛需采購(gòu)為主。

需求端當(dāng)前沒有較大起色，鄭棉基本面變化不大，下游紡企保持觀望。后續(xù)應(yīng)持續(xù)關(guān)注拋儲(chǔ)競(jìng)拍價(jià)、下游訂單、新棉產(chǎn)量等。短期內(nèi)可能繼續(xù)回落。

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