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近日，量化投資再度成為市場爭議的焦點。有人認為量化T+0策略是28日A股的“砸盤主力”，而多位百億級量化私募掌門人則稱，量化策略永遠滿倉，絕非“砸盤主力”，而是“大A脊梁”。其實，量化投資作為近年來快速發(fā)展的投資策略，究竟是“神”還是“魔”？

量化“砸盤”質疑聲四起

由于上周末一系列政策“組合拳”出臺，本周一開盤，A股全線高開，但隨后出現沖高回落，市場上出現了“量化是砸盤主力”的質疑聲。

一些主觀多頭策略私募認為，量化T+0策略會在市場單邊上漲時進行賣出，因此量化策略是28日A股的“砸盤主力”。而多家量化機構則表示無法認同這種觀點，甚至隔空開懟。他們認為，量化策略中的T+0策略規(guī)模占量化私募總管理規(guī)模的比例不足5%，且Alpha選股策略則永遠滿倉交易，完全不存在因市場高開而砸盤的邏輯基礎和可能性。

主觀與量化或并非“對立面”

在多位業(yè)內人士看來，量化投資對市場的影響幾何尚難準確判斷，但從長期來看，主觀與量化投資并非“水火不容”，目前多家機構已在探索或布局主觀與量化相融合的策略產品。比如，寧泉資產要求實習生運用量化分析手段構建行業(yè)景氣度指標體系，為行業(yè)資產配置提供支持；止于至善投資則將安排基于人工智能的機器人(300024)獨自管理私募基金產品，將AI融入到整個投資體系中。

量化投資作為一種快速發(fā)展的投資策略，其真正的策略內核有待揭開。而主觀與量化投資的結合，也將是未來的趨勢。

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