《經(jīng)濟(jì)參考報》記者注意到，指數(shù)化投資已成為境內(nèi)外投資者參與資本市場投資的重要方式。根據(jù)公開數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至2023年8月30日，中證及上證指數(shù)境內(nèi)外跟蹤產(chǎn)品規(guī)模首次突破2萬億元，跟蹤產(chǎn)品數(shù)量超過1470只。

市場人士表示，隨著全球指數(shù)化投資理念愈加普及，我國多層次資本市場體系構(gòu)建日趨成熟，以ETF和指數(shù)基金為代表的境內(nèi)外指數(shù)型產(chǎn)品發(fā)展迅猛，產(chǎn)品類型和應(yīng)用場景日益豐富，吸引全球資金加速流入。

指數(shù)基金規(guī)模顯著增長

(資料圖)

自境內(nèi)首只跟蹤上證180指數(shù)的指數(shù)型基金于2002年誕生至今，憑借豐富的指數(shù)體系、可靠的指數(shù)質(zhì)量、長期的可投資價值，中證及上證指數(shù)一直以來都是境內(nèi)基金管理人發(fā)行指數(shù)產(chǎn)品以及境外基金管理人布局中國資產(chǎn)跟蹤產(chǎn)品的重要投資工具。

根據(jù)公開數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至2023年8月30日，中證及上證指數(shù)境內(nèi)外跟蹤產(chǎn)品規(guī)模達(dá)2萬億元，跟蹤產(chǎn)品數(shù)量1470只。其中，境內(nèi)產(chǎn)品跟蹤規(guī)模近1.9萬億元，在境內(nèi)全部指數(shù)型基金規(guī)模中占比超過68%，近十年間跟蹤規(guī)模復(fù)合增長率達(dá)19.90%；境外產(chǎn)品跟蹤規(guī)模1329億元，在全球14個國家或地區(qū)交易所發(fā)行上市。

除發(fā)行指數(shù)產(chǎn)品外，中證及上證指數(shù)也被廣泛用作主動管理股票型和混合型基金的業(yè)績比較基準(zhǔn)，使用比率近90%。

值得一提的是，憑借費率低廉、透明度高等優(yōu)勢，個人投資者對于指數(shù)產(chǎn)品的關(guān)注和認(rèn)知程度日益加深，越來越多的個人投資者參與到指數(shù)投資中來。截至2022年底，跟蹤中證及上證指數(shù)的指數(shù)型基金持有人中個人投資者占比近60%，個人投資者逐漸成為指數(shù)產(chǎn)品最重要的投資力量。

指數(shù)基金標(biāo)的類型日漸多元

目前，跟蹤中證及上證指數(shù)的基金產(chǎn)品類型已覆蓋股票、債券等主要資產(chǎn)類別，其中寬基指數(shù)、主題指數(shù)及固定收益類指數(shù)規(guī)模規(guī)模皆獲得不同程度的增長，跨境產(chǎn)品亦迎來新發(fā)展機(jī)遇，豐富的投資標(biāo)的類型滿足了投資者差異化需求。

以寬基指數(shù)為例，其可跟蹤規(guī)模大、覆蓋行業(yè)全面、市場代表性強(qiáng)，一直以來都是全球資本市場主流的指數(shù)產(chǎn)品跟蹤標(biāo)的，也是近年來境內(nèi)指數(shù)化投資市場發(fā)展的重點。

據(jù)了解，境內(nèi)外跟蹤中證及上證寬基指數(shù)的產(chǎn)品規(guī)模目前已超過9000億元，產(chǎn)品數(shù)量超過450只。其中，作為A股最重要的核心寬基指數(shù)之一，滬深300指數(shù)的境內(nèi)外跟蹤管理規(guī)模已突破3200億元，單只跟蹤產(chǎn)品規(guī)模突破1200億元，居境內(nèi)公募基金（貨幣市場基金除外）管理規(guī)模之首?？苿?chuàng)50指數(shù)發(fā)布至今三年多的時間內(nèi)，憑借“科技+龍頭”的硬核屬性，吸引大量資金凈流入，境內(nèi)外跟蹤規(guī)模已超1400億元。

經(jīng)過多年發(fā)展，以跟蹤上證50、上證180、上證380、科創(chuàng)50和科創(chuàng)100為代表的上證寬基指數(shù)產(chǎn)品，以及以跟蹤中證100、滬深300、中證500和中證1000為代表的中證寬基指數(shù)產(chǎn)品，共同構(gòu)建了基本完整覆蓋滬深A(yù)股市場的多層次寬基指數(shù)產(chǎn)品體系。

指數(shù)投資生態(tài)圈日趨完善

除指數(shù)基金產(chǎn)品外，近年來中證及上證指數(shù)應(yīng)用范圍更加廣泛，已形成包含股指期貨、股指期權(quán)、與指數(shù)掛鉤的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品等較為完善的指數(shù)投資生態(tài)圈。

專家表示，指數(shù)場內(nèi)衍生品品種持續(xù)豐富，吸引了大量投資者借助衍生品管理投資風(fēng)險，市場日漸活躍。

自2022年，中金所正式推出中證1000股指期貨和期權(quán)，以及上證50股指期權(quán)，進(jìn)一步完善金融期貨與期權(quán)產(chǎn)品體系，基本形成覆蓋大、中、小盤股的風(fēng)險管理場內(nèi)衍生品序列，滿足市場更加多樣化風(fēng)險管理需求。目前，上證50、滬深300、中證500和中證1000股指期貨，以及上證50、滬深300、中證1000股指期權(quán)均于中金所上市交易，2023年二季度總成交額分別超過19萬億元和590億元。

滬深交易所近年來也在持續(xù)豐富ETF期權(quán)品種，今年6月科創(chuàng)50ETF期權(quán)正式上市，ETF期權(quán)從上證50、滬深300、中證500、中證1000擴(kuò)展至科創(chuàng)50，金融期權(quán)市場體系持續(xù)完善，2023年第二季度，ETF期權(quán)總成交量超2.5億張，市場活躍度逐漸提升。

此外，中證及上證指數(shù)還應(yīng)用于眾多銀行、券商發(fā)行的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的掛鉤標(biāo)的。雪球結(jié)構(gòu)、二元期權(quán)結(jié)構(gòu)、鯊魚鰭期權(quán)結(jié)構(gòu)是目前市場上較為流行的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品，這些產(chǎn)品具有豐富多樣的收益特征，可以為投資者提供靈活的收益結(jié)構(gòu)，幫助投資者在特定的市場環(huán)境中實現(xiàn)增強(qiáng)收益，受到市場投資者的關(guān)注和青睞。

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