基于顯示情況，市場并不認為蘋果（NASDAQ：AAPL）能夠免受利率動態(tài)的影響，并擔心利率上升將對其 iPhone、iPad 和 MacBook 在美國的需求產(chǎn)生不利影響。在蘋果最近的 2023 財年第 3 季度電話會議中，他們表示：
目前，大多數(shù) iPhone 都是通過以舊換新、分期付款或分期方式出售的。這個百分比再次遠高于 50%，在發(fā)達市場和新興市場中非常相似?！?/p>
在最近發(fā)布的2023 財年第三季度財報中，美洲地區(qū)（主要是美國市場）下降了 6%，而世界其他地區(qū)在最近 9 個月中出現(xiàn)了溫和下降。盡管美元走強仍然是一個阻力，但中華區(qū)和新興市場一直是一個相對亮點。產(chǎn)品方面，iPhone銷量下降4%，Mac銷量下降24%。服務(wù)是一個一直在增長的重要領(lǐng)域，從銷售和利潤的角度來看，這都有所幫助。
(資料圖)
蘋果是這樣描述美國市場的
…正如您在數(shù)據(jù)表中看到的那樣，美洲地區(qū)仍同比有所下降。主要原因是美國目前的智能手機市場充滿挑戰(zhàn)?！?/p>
美國經(jīng)濟的不確定性、手機普及率的成熟以及人們推遲升級新手機都可能是美國市場當前面臨挑戰(zhàn)的因素。與此同時，iPhone 的平均價格已接近 1000 美元。鑒于超過 50% 的 iPhone（在美國可能更高）是通過融資購買的，更高的利率所產(chǎn)生的影響與我們在其他非必需消費品領(lǐng)域看到的情況非常相似。
另一個風險因素是美國主要運營商的促銷活動，它們變得更加注重現(xiàn)金流。從歷史上看，這對 iPhone 來說是一個非常大的市場。例如，運營商可能會推出促銷計劃，幫助消費者升級，如果消費者攜帶舊手機，則可以獲得現(xiàn)金回扣。
例如，Verizon 在最近的第 223 季度財報電話會議中表示：
此外，鑒于升級環(huán)境較為疲軟以及我們對促銷支出采取嚴格的態(tài)度，我們預(yù)計下半年攤銷和促銷成本的壓力將較小?！?/p>
蘋果提供了九月季度的指導：
假設(shè)經(jīng)濟前景不會比我們今天對本季度的預(yù)測惡化，我們預(yù)計 9 月季度的同比收入表現(xiàn)將與 6 月季度相似。
“我們預(yù)計 iPhone 和服務(wù)的同比表現(xiàn)將從 6 月季度開始加速。此外，由于難以進行比較，特別是在 Mac 上，我們預(yù)計 Mac 和 iPad 的收入將同比下降兩位數(shù)?！?/p>
鑒于上述因素，預(yù)計蘋果公司在 2023 年剩下的時間里盈利不會出現(xiàn)顯著增長，Counterpoint Research 的數(shù)據(jù)顯示，雖然蘋果公司的美國市場份額有所增加，但美國智能手機的整體出貨量卻持續(xù)下降。
從技術(shù)角度來看，蘋果的長期圖表處于顯著阻力位。如果我們將江恩角度線置于 2003 年低點（這只是股價往往遵循的一系列重要角度），則紅色 1x1 線是需要監(jiān)控的最重要的角度。
這個角度是真正的45度角，在這個角度下，容易發(fā)生大的反應(yīng)。請注意蘋果公司的價格上次從 2003 年的低點觸及這個角度的情況。它標志著 2022 年的頂峰。有趣的是，蘋果公司在盈利方面再次測試了這個角度。
從蘋果公司的遠期估值中可以看到進一步的警告。就收益而言，蘋果的股價不僅出現(xiàn)了顯著的角度，而且其遠期市銷率也高于 2022 年的高點。
蘋果是納斯達克和標準普爾 500 成分股中*的股票。它的走向影響著市場走向。出于這個原因，現(xiàn)在我們將解決最重要的問題——這是一個重要頂部的開始，還是通往新高的途中的一個停留？
在下圖中，我們根據(jù)當前價格信息跟蹤了兩個一般計數(shù)：
藍色——這一數(shù)字表明我們正在結(jié)束持續(xù)熊市中的大幅反彈。有些人將其稱為長期熊市中的周期性牛市。無論如何，下一波下跌的結(jié)構(gòu)必須是5浪模式，并最終跌破154美元的關(guān)鍵支撐位。如果發(fā)生這種情況，我們至少將重新測試一月份的低點。
紅色——這一數(shù)字表明我們正處于更大的上升趨勢中的修正，這最終將把我們帶到新的高點。這種情況的關(guān)鍵指標是三波下跌并守住 154 美元的水平。如果這種情況發(fā)生，蘋果和市場將提供*的買入機會。
還值得指出的是，請注意放量時的缺口。缺口是趨勢的重要標志。很多時候，他們往往會采取相反的行動，這就是為什么需要如此密切關(guān)注的原因。彌補這一差距將具有挑戰(zhàn)性，并且在藍色計數(shù)保持開放的情況下支持藍色計數(shù)。
現(xiàn)在，如果我們放大這次下跌的結(jié)構(gòu)，很明顯有一個從高點向下的 5 浪模式。這是令人擔憂的。下一個標準將是跌破 154 美元，以確認更大的頂部已經(jīng)到來。這兩種情況都表明很快就會反彈，然后更低的水平。因此，風險管理的時機將是在下一次反彈時。
然而，蘋果公司給我們帶來了從近期高點開始的 5 波下跌，這是對多頭的一個重大警告。但就目前而言，我們更愿意根據(jù)技術(shù)和蘋果管理層告訴我們的信息謹慎行事。
總之，加息需要時間才能滲透到美國經(jīng)濟中。有些企業(yè)更早感受到影響，比如制造業(yè)；然而，如果企業(yè)與消費者有很大的接觸，他們往往對經(jīng)濟放緩更加敏感。我們在 Enphase、然后是特斯拉以及現(xiàn)在的蘋果公司都看到了這一點，他們預(yù)測其核心業(yè)務(wù)將持續(xù)放緩，而技術(shù)面則提供了潛在重大趨勢變化的警告信號。我們預(yù)計會出現(xiàn)反彈，但之后的可能性會更低。
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