從無到有，鋰礦資源開發(fā)并不容易。

截至8月28日，已有近半數(shù)鋰業(yè)上市公司發(fā)布半年報，而上半年鋰礦新開發(fā)項目的整體項目進展、產(chǎn)能釋放情況表現(xiàn)一般。

(資料圖片)

以開發(fā)前期進展神速的金圓股份捌千錯鹽湖項目為例，上半年該項目實現(xiàn)營收還不足1600萬元，同時受到工況、技術和設備調(diào)試等因素影響，當期整體產(chǎn)量不及預期。

相比之下，下半年礦端新項目的釋放會更為集中，比如預計9月投產(chǎn)的雅化集團卡瑪?shù)倬S鋰礦一期項目，以及預計年底投產(chǎn)的紫金礦業(yè)的阿根廷3Q鹽湖、西藏拉果錯鹽湖等。

難度不小，進度不一

紫金礦業(yè)（601899.SH）、金圓股份(000546.SZ)，都是本輪景氣周期中跨界進入鋰礦行業(yè)的企業(yè)。

而據(jù)紫金礦業(yè)半年報顯示，公司此前收購的湖南道縣湘源硬巖鋰礦已經(jīng)順利產(chǎn)出，當期鋰云母精礦合計產(chǎn)出1293噸LCE（碳酸鋰當量）。

如果按照上半年電池級碳酸鋰33萬元/噸的均價估算，以上新增的云母精礦加工成鋰鹽后總價值在4億元左右。

這對于紫金礦業(yè)當期1500億元的營收規(guī)模來說，實際幫助十分有限，后續(xù)仍然要看上述道縣項目的二期500萬噸/年采選工程項目，以及預計年底投產(chǎn)的阿根廷3Q鹽湖、西藏拉果錯鹽湖項目進展。

金圓股份的捌千錯鹽湖項目，前期進展神速，去年8月便公開宣布已經(jīng)產(chǎn)出首批粗制碳酸鋰，但是就上半年進展情況來看，受到惡劣工況、生產(chǎn)技術等方面影響，產(chǎn)量未達預期。

根據(jù)半年報，該公司為首家使用“電化學脫嵌技術”的企業(yè)，捌千錯萬噸級鋰鹽項目現(xiàn)已建成2000 噸產(chǎn)線，另有4000噸產(chǎn)線處于有序安裝調(diào)試中，與預期時間略有延遲。

“電化學脫嵌裝置的調(diào)試相對復雜，不僅需要優(yōu)化工藝、通過設備之間的協(xié)調(diào)提升效率，還需要滿足高海拔地區(qū)特殊的工況條件?！苯饒A股份半年報指出。

21世紀經(jīng)濟報道記者近期青海調(diào)研時也了解到，高原鹽湖開發(fā)條件很差，地理、氣候條件十分惡劣，同時也需要企業(yè)配套自建水、電等基礎設施。

更何況，海拔逼近5000米、遠在阿里的捌千錯鹽湖。

公司半年報顯示，今年一季度，捌千錯鹽湖的2000噸產(chǎn)線處于設備調(diào)試和技術爬坡期；進入二季度，為滿足生產(chǎn)需要，公司陸續(xù)更新2000噸產(chǎn)線的第二代設備，導致 2023年上半年總體產(chǎn)量不及預期。

最終，今年上半年公司鋰化合物產(chǎn)品合計實現(xiàn)收入僅有1598萬元，盈利情況則是出現(xiàn)虧損483萬元。

此外，金圓股份還指出，“基于公司第二代工藝生產(chǎn)線的產(chǎn)能率及調(diào)試、磨合等原因，今年可能存在第二個4000噸延遲推進建設的可能，因上述建設進程放緩，可能存在無法完成全年的生產(chǎn)計劃目標的情形……”

而據(jù)此前接受調(diào)研時給出的數(shù)據(jù)，2023年金圓股份計劃生產(chǎn)碳酸鋰目標為3300噸—3500噸。

多個新項目即將投產(chǎn)

與上述增量項目相比，計劃下半年投產(chǎn)的項目更為集中。

拋開技改擴產(chǎn)的中礦資源Bikita鋰礦項目不算，僅統(tǒng)計從零到一的新項目，至少便包括了紫金礦業(yè)的阿根廷3Q鹽湖、西藏拉果錯鹽湖，以及雅化集團位于津巴布韋的卡瑪?shù)倬S礦山一期項目。

其中，阿根廷3Q鹽湖鋰礦，是紫金礦業(yè)進入鋰行業(yè)的首個收購項目?！?月300噸粗制碳酸鋰系統(tǒng)已建成投產(chǎn)，并產(chǎn)出首批粗制碳酸鋰一、二期全部建成達產(chǎn)后，預計形成4-6萬噸/年碳酸鋰產(chǎn)能?！弊辖鸬V業(yè)半年報指出。

按照公司預計，阿根廷3Q鹽湖一期2萬噸/年碳酸鋰項目，計劃2023年底建成投產(chǎn)。

一同計劃年底投產(chǎn)的還有西藏拉果錯鹽湖，該項目規(guī)劃總產(chǎn)能為4-5萬噸/年氫氧化鋰，其中一期2萬噸產(chǎn)能預計年底建成投產(chǎn)。

接下來，隨著以上一期合計4萬噸鋰鹽項目的投產(chǎn)、達產(chǎn)，將為紫金礦業(yè)帶來新的營收、利潤增量，尤其是這兩個項目均為低成本鹽湖提鋰項目，抵御鋰價下跌、利潤率水平都會十分突出。

即便按照每噸銷售價格20萬元，以及10萬元的成本（國內(nèi)鹽湖提鋰成本僅為3-4萬元）保守估算，4萬噸鋰鹽項目滿產(chǎn)后預計可以實現(xiàn)80億元的收入、40億元的毛利潤。

其他鋰業(yè)上市公司的在建項目中，中短期礦端產(chǎn)能釋放確定性較高的還有雅化集團。

該公司位于津巴布韋的卡瑪?shù)倬S礦山項目，一期將于今年9月投產(chǎn)，二期計劃于2024年3月投產(chǎn)。

對此公司人士近期反饋稱，“從目前情況來看，（一期）9月如期投產(chǎn)問題不大?！?/p>

不過，需要指出的是，卡瑪?shù)倬S礦山二期項目生產(chǎn)規(guī)模更大，對公司原料自給率的提高、生產(chǎn)成本的整體攤薄，也需要等到二期項目投產(chǎn)后效果會更為明顯。

今年3月，已經(jīng)成功產(chǎn)出第一批鋰礦產(chǎn)品的華友鈷業(yè)，在半年報中則未對Arcadia鋰礦項目生產(chǎn)情況給予更多信息披露。

回顧近三年行業(yè)運行可以看出，嗅覺敏銳、動作迅速的企業(yè)2021年下半年便已出手拿礦，2022年伴隨著鋰價沖高，鋰資源并購市場繼續(xù)升溫。

而按照以上時間表來看，過去兩年新啟動礦山或鹽湖項目，今年底或明年初，將可能完成建設、逐步釋放產(chǎn)能。

（文章來源：21世紀經(jīng)濟報道）

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