今年上半年，面板行業(yè)呈現(xiàn)出明顯的結(jié)構性復蘇勢頭，大尺寸TV面板量、價齊升，成功帶動行業(yè)盈利能力修復，大尺寸面板龍頭TCL科技成為本輪復蘇的最強“火車頭”。

TCL科技8月29日晚披露中報，公司上半年實現(xiàn)營收851.5億元，同比增長0.7%，凈利潤23.9億元，同比增長24.1%，其中二季度盈利大幅改善，實現(xiàn)歸母凈利潤8.9億元，同比環(huán)比均實現(xiàn)扭虧為盈，分別增加15.8億元、14.4億元。值得注意的是，TCL科技的半導體顯示業(yè)務Q2虧損幅度大幅收窄，凈利潤環(huán)比減虧超20億元，呈現(xiàn)出明顯的反彈勢頭。

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面板價格持續(xù)回暖，TCL科技成為最強“火車頭”

2月以來，大尺寸TV面板價格實現(xiàn)“六連漲”，55寸及以上TV面板價格普漲20%以上，其中55/65寸面板年內(nèi)漲幅已超50%。大尺寸面板的量價雙升帶動了面板行情的整體回暖，作為大尺寸高端液晶面板龍頭的TCL科技既是本輪面板結(jié)構性復蘇的最大受益者，更是復蘇行情中帶動效應最強的“火車頭”。

分析人士指出，TCL華星的營收中有60%來自大尺寸面板，根據(jù)上半年大尺寸面板平均漲幅推斷，TCL科技大尺寸面板業(yè)務將至少帶來20個點左右的毛利率改善。根據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示，TCL科技上半年整體毛利率已從Q1的9.8%提升至14.3%，盈利能力大幅提升。

月度業(yè)績拐點成功確立的同時，華星旗下產(chǎn)能產(chǎn)線也在加速升級，定位于中尺寸IT和車載等業(yè)務的t9產(chǎn)線順利量產(chǎn)爬坡，已完成商顯、顯示器、筆電等產(chǎn)品頭部品牌客戶導入，帶動公司中尺寸業(yè)務快速發(fā)展，中尺寸收入占比21%。在分析人士看來，TCL華星產(chǎn)能結(jié)構的升級、優(yōu)化，將有效推動TCL科技面板產(chǎn)品結(jié)構的均衡和平均毛利潤率的持續(xù)改善，有助于進一步夯實其復蘇回暖的長期基礎。

供給驅(qū)動邏輯持續(xù)強化，面板新周期啟航

價格上漲推動各大龍頭大廠業(yè)績集體走向復蘇的背后，面板行業(yè)“供給驅(qū)動”的邏輯正在進一步強化。

近年來，日韓及中國臺灣廠商加快退出LCD產(chǎn)線的步伐，繼年初韓廠LGD宣布將大幅壓縮廣州LCD面板廠產(chǎn)能之后，今年8月，日本JDI、中國臺灣友達光電兩大面板廠商也相繼宣布將關閉兩條LCD產(chǎn)線，LCD落后產(chǎn)能正加快出清，而大陸LCD產(chǎn)線投資也在放緩，面板供給端的壓力將會進一步緩解，行業(yè)供給側(cè)開始進入有序、良性發(fā)展階段。伴隨LCD產(chǎn)能集中度的持續(xù)提升，TCL科技、京東方等大陸龍頭廠商將掌握更強的行業(yè)話語權。

“如果下半年供減需增的剪刀差預期成立，中小尺寸面板也迎來較好的復蘇勢頭，這將進一步夯實面板行業(yè)整體、全面復蘇的基礎。”相關分析人士認為，不過他同時亦指出，“不出意外的話，下半年的面板行業(yè)復蘇仍會延續(xù)，短期內(nèi)面板市場不會有大起大落。”

近年來日韓大廠的產(chǎn)能清出和行業(yè)經(jīng)營策略調(diào)整，逐步開始步入深水區(qū)，未來隨著競爭格局進一步集中并穩(wěn)定，面板行業(yè)有望復刻鋼鐵、存儲等行業(yè)的成功經(jīng)驗，進入到高質(zhì)量、可持續(xù)發(fā)展的良性新周期。

長期來看，面板作為數(shù)字經(jīng)濟時代的核心信息載體和主要交互界面，具有不可替代性，產(chǎn)業(yè)價值長期持續(xù)。另一方面整個行業(yè)的全球化布局早、程度深，龍頭中企的核心技術亦處于高度自主可控狀態(tài)，未來受到國際經(jīng)濟貿(mào)易紛爭沖擊的可能性極小，這將為其未來的長期、可持續(xù)良性新周期的持續(xù)創(chuàng)造了基礎條件。

（文章來源：南方網(wǎng)）

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